经济不雅察网 记者 郑晨烨 好意思国存储芯片制造巨头好意思光科技（MicronTechnology,Inc.,Nasdaq：MU）于当地时期2024年12月18日公布了2025财年第一财季（2024年9月1日至11月28日）的功绩论述。论述露出，尽管巨匠糜掷端商场握续疲软，但AI运转下的数据中心需求苍劲，该公司杀青了创记载的季度营收阐明，且数据中心收入占其合座营收份额初次跳动50%。

论述期内，该公司杀青营收87.1亿好意思元，较上一季度的77.5亿好意思元与昨年同期的47.3亿好意思元均有大幅跃升；好意思国通用司帐准则（GAAP）下的净利润为18.7亿好意思元，折合每股摊薄收益1.67好意思元，非GAAP净利润达到20.4亿好意思元，每股摊薄收益1.79好意思元；筹备现款流为32.4亿好意思元，虽略低于上一季度的34.1亿好意思元，但相较昨年同期的14亿好意思元仍呈权臣上升。

好意思光科技总裁兼首席实施官（CEO）Sanjay Mehrotra在财报电话会上示意：“好意思光在本季度交出了创记载的功绩阐明，并杀青数据中心收入碎裂合座营收半数的里程碑。咱们在AI所运转的存储需求中获取先机，数据中心端需求远超昨年同期水平，为公司带来了苍劲推力。”

尽管好意思光季度营收创下历史新高，数据中心有关业务阐明亮眼，但好意思光处理层关于行将到来的第二财季功绩预期却远低于商场分析师的预期——该公司预测第二财季营收约为79亿好意思元（高下浮动2亿好意思元），非GAAP每股收益为1.43好意思元（高下浮动0.10好意思元）；商场分析师此前平均预测其第二财季营收约在89.8亿至89.9亿好意思元水平，而非GAAP每股收益预估在1.9好意思元附近。

这么的落差令投资者对异日数月内存芯片商场的需求场面愈加不安，平直导致好意思光股价于盘后交游中出现大幅下落，罢休发稿时已跌超16%。

HBM功绩非凡

在2025财年第一财季，好意思光的数据中心收入同比增长跳动400%，环比增幅达40%以上。公司指出，该范畴已成为本季度增长的中枢引擎，鼓励总营收创下新高。

值得详确的是，好意思光的数据中心营收占比跳动50%，这在该公司历史上尚属初次。该公司处理层在财报电话会上亦强调，HBM（高带宽内存）有关出货和营收阐明非凡，当季HBM营收较上季度翻倍过剩，出货及产能爬坡进展顺利。

公司处理层同期示意，HBM在异日数年将保握苍劲增长势头，2030年潜在商场限度有望跳动1000亿好意思元。Sanjay Mehrotra强调：“这一趋势具有转型兴致，咱们关于HBM在行业中的率领地位以及对异日几年的发展路子图充满信心。”

对此，集邦商讨资深策划副总司理吴雅婷在给与经济不雅察网记者采访时亦示意：“咱们历久以为来岁HBM的需求辱骂常畅旺的，价钱也会握续上升。HBM的商场需求方面，总的来说英伟达是最大的客户，本年他们吃掉了58%的量。英伟达在荒谬积极地鼓励这个产业大约供给出最高品性的HBM居品。”

在数据中心固态硬盘（SSD）业务方面，好意思光亦创造了季度营收新高，并在数据中心与合座SSD商场均获取市占率熏陶。

财报同期露出，好意思光对2025财年的成本支拨预期约为140亿好意思元（高下浮动5亿好意思元），主要用于相沿HBM的产能配置、先进包装轮番引申、研发投资以及新厂配置等。该公司已与好意思国商务部达成条约，最高可获61亿好意思元的《芯片与科学法案》有关资金相沿，用于在爱达荷州与纽约州的先进DRAM制造工场技俩。

此外，好意思光科技与新加坡政府已达成条约，将在新加坡配置先进的HBM封测轮番，以相沿AI时间的增长需求，并昂然异日NAND制造长周期需求打算。该技俩将从2027年起大幅延迟好意思光在先进封测圭臬的产能基础。

糜掷商场仍有压力

尽管数据中心与AI有关需求繁荣，但糜掷电子末端，如个东谈主电脑（PC）与智高手机商场的需求仍较为疲软。好意思光科技处理层不雅察到客户仍在去化库存，导致面向这些末端的位元出货放缓。该公司预测，2025财年第二财季PC端与挪动端需求仍将受到阻碍，但库存退换在2025年春季后有望趋稳，从而鄙人半年为位元出货提供增漫空间。

对PC商场而言，好意思光科技处理层在财报电话会上指出，2024年PC出货量增长或将握平，略低于此前预期，但对AI PC的历久普及仍握乐不雅作风。公司预测，2025年PC商场有望杀青约4%至6%的增长率；相较2023年平均12GB的PC内存容量，异日AI PC对高容量内存（16GB、24GB甚而更高）需求的增长有望为公司居品带来新的能源。

智高手机商场方面，好意思光科技处理层预测，2024年巨匠智高手机出货量有望杀青约4%至6%的增长，2025年的增幅将更低；但研讨到高端智高手机的存储容量正在阻抑熏陶，即使单元出货量增幅有限，单机存储与内存需求仍有拓展空间。

公司处理层在电话会上强调，好意思光将接续专注高端挪动商场，昂然AI与腹地打算需求更高的讹诈场景。

在汽车与工业商场方面，好意思光科技处理层在电话会上指出，现时客户需求受到库存退换和经济身分的影响而放缓。好意思光预测，在ADAS（高等驾驶接济系统）、车载文娱以及车内AI讹诈扩大后，车用存储需求中历久仍有较大后劲，工业商场有望在2025年后期回暖。

好意思光科技处理层示意，2025财年，公司将通过减缓产出与成本支拨，以在NAND商场杀青供需均衡，从而保管健康的价钱与库存景色。

“在供给方面，当今主要存储厂商在商场份额竞争方面仍有彰着意愿。若以NAND闪存（NAND Flash，一种非易失性存储器，用于包括固态硬盘在内的多种储存开导）为例，其商场式样相对庄重，但就DRAM商场而言，这些厂商仍但愿握续扩大份额。在DRAM范畴，由于各大供应商在该类居品上均故意润，因此需要辅导有关厂商在产能打算时愈加严慎，尽头是在传统DRAM范畴，以免在供需变化进程中濒临更大的商场风险。”吴雅婷向记者示意。